He leído muchas veces que la estrategia de comprar y mantener durante largos plazos la inversión en bolsa supera la rentabilidad de entrar y salir, ya que según dicen estos analistas “siemprealcistas”, a largo plazo se gana siempre. Como a mi me gusta comprobar todo lo que me dicen, ya que al fin y al cabo el dinero que tengo que invertir es el mío, he confeccionado una tabla para contabilizar los valores españoles que están perdiendo. He tomado como referencia tres periodos de 5, 10 y 20 años. En la tabla de la derecha se muestran más de 50 valores que en estos momentos tienen una cotización menor que hace 5, 10 ó 20 años. Incluso hay muchos que cumplen los tres requisitos a la vez. Hay que tener en cuenta que sólo se computan 100 valores que llevan cotizando más de cinco años, lo cual demuestra que más de la mitad no son válidos para comprar y mantener. También hay que recalcar que de estos valores que cotizan menos de cinco años, la mayoría está por debajo del precio que salió al mercado.Mi recomendación es ajustarse a operar solamente a favor de la tendencia primaria, de esa forma se cortan de raíz las pérdidas abultadas y las inversiones ruinosas que después de 20 años de no cobrar ni intereses ni dividendos todavía se pierde el 80%.

Para hacer la tabla se han ajustado las ampliaciones de capital y no se han descontado del gráfico los dividendos cobrados. Si se hubiera tenido el dinero en bonos del estado se habría cobrado más que lo que se pueda haber recibido en concepto de dividendos. Adjunto unos gráficos comprimidos en los que se ven las cotizaciones desde el 1986.

Francisco Llinares Coloma
Analista Financiero
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