Análisis empírico de los precios al contado de la naranja y de la clementina

Los agentes económicos implicados en el mercado de futuros necesitan el mayor grado de información posible sobre todas las variables que intervienen en la formación de los precios del mercado al contado por diversos motivos. En primer lugar, los especuladores, que constituyen una parte importante en el desarrollo de cualquier mercado de futuros y no tiene por qué ser individuos implicados a priori en el mercado al contado, intervendrán en el mercado tras el análisis y la valoración de las oportunidades de beneficio y el riesgo que les ofrece. En este sentido, un buen conocimiento del comportamiento de los precios del subyacente es crucial.

En segundo lugar, quienes intervienen en el mercado para cubrir su riesgo de precio precisan conocer, entre otras cuestiones, un aspecto concreto del comportamiento de los precios de contado: el de las correlaciones que existen entre los precios de las distintas variedades de la naranja y el de aquélla que ha sido elegida por el mercado de futuros como entregable.

En tercer lugar, para todos los agentes intervinientes resulta de interés el conocimiento de técnicas de predicción eficaces que permitan valorar el precio al contado “futuro” y poder llevar a cabo estudios de eficiencia predictiva. La fiabilidad de cualquier mercado de futuros como instrumento de gestión del riesgo de variación de precios descansa en gran medida en esta doble cualidad.